'이름없는 펀드라고 무시하지 마라`

거대 공룡 펀드들이 다소 무거운 발걸음을 하고 있는 사이 비교적 작은 몸집으로 매년 견고한 수익률을 올리는 펀드들이 있다. 잘 알려지지 않은 탓에 운용 규모는 비교적 작지만 덕분에 운용 면에 있어서는 더욱 자유롭다.

작은 규모에도 불구하고 나름의 방식으로 매년 당당히 상위권에 오르는 숨은 `알짜` 펀드들, 과연 어떠한 것이 있을까? 주요 증권사 5곳과 펀드 평가회사 제로인을 통해 펀드업계 숨겨진 진주들을 찾아봤다.
 
`삼성스트라이크(옛 삼성밀레니엄드래곤)`는 왠지 신생 펀드인 듯 보이지만 실제 경력만 10년차인 장수 펀드다. 12일 기준으로 최근 3년간 68.47%의 수익률을 기록, 상위권을 독식한 8개의 삼성그룹 펀드와 함께 톱(TOP) 10 명단에 이름을 올렸다.

운용진도 탄탄하다. 이미 `삼성배당주장기주식펀드` 등으로 유명한 삼성투신운용 주식운용3본부가 운용을 맡고 있는 가운데 최근 5~6년의 기간동안 단 한번도 펀드 매니저가 바뀐 적이 없다. 펀드업계에서는 흔치 않은 일. 이 펀드가 장기적으로 안정적인 수익률을 거둘 수 있었던 것도 이러한 영향이 컸다는 평가가 많다.

단순히 시장이나 업종 비중이 높은 종목에 투자하기보다는 미래 성장가치에 비해 저평가된 종목에 장기 투자하는 방식으로 운용되고 있다.

마이다스에셋자산운용이 이끄는 `마이다스액티브주식형`도 작은 고추의 위력을 보여주고 있다. 2001년 3월에 출시된 이 펀드는 현재 순자산과 운용규모가 각각 200억원대에 불과하지만 장기 수익률에 있어서는 한국투신운용, 미래에셋자산운용 등의 대형사들과 어깨를 나란히 하고 있을 정도로 강한 면모를 보여주고 있다.

이 펀드의 5년간 수익률은 154.12%로 매년 평균 30% 이상의 수익률을 거둬들이고 있다. 벤치마크 대비 35.85%의 초과 수익률을 기록하고 있는 것.

소형 펀드임에도 불구하고 대형주에 대한 투자 비중이 높지만 수익률 면에서는 웬만한 대형주 펀드들을 앞도한다. 특히 장기적인 관점에서 종목 발굴에 초점을 맞추는만큼 매매회전율이 낮은 게 특징이다.

대형주들의 안정성에 약간의 소형주들로 추가 수익률을 얻는 방식으로 운용되고 있다.

`알리안츠 Best 중소형 증권투자신탁`도 운용규모 200억원대에 불과하지만 3년 수익률 58.14%를 기록, 중소형주에 투자하는 펀드 중 가장 높은 수익률을 보이고 있다. 벤치마크 대비 초과 수익률만 23.70% 수준인 이 펀드는 실제 중소형주에 투자하는 펀드 중 가장 오래된 펀드이기도 하다.

성장단계 초기에 있는 중소형 성장주에 약 70~75% 정도를 투자하는만큼 시장 상황에 따른 변동성이 다소 큰 편이다. 한 예로 지난 2008년 업계 평균 수익률 수준에 그쳤던 이 펀드는 지난해 기관 매수세로 중소형주들이 크게 부각되면서 수익률 상위 1% 안에 진입하는 기염을 토했다. 즉 중소형주가 주목받는 시기일수록 가장 빛을 발하는 이른바 `틈새형` 펀드다.

이외 `동부더클래식진주찾기`, `삼성Value증권투자신탁`, `유진TRUEVALUE증권투자신탁`, `마이트리플스타증권투자신탁` 등도 규모는 작지만 매년 좋은 수익률을 거둬들이는 안정적인 펀드로 추천됐다.

다만 이들 펀드에 투자할 때 주의할 점이 있다. 그것은 바로 이들 펀드의 장점이 다름아닌 작은 규모에 기인할 수 있다는 점이다.

오대정 대우증권 자산배분연구위원은 "펀드가 100억원 규모일 때는 몇 개의 중소형 개별종목에 대한 집중 투자만으로도 좋은 성적을 낼 수 있지만 3000억원 규모로 커지게 되면 유동성이 높은 대형주를 넣지 않고는 시장 대응이나 고객들의 환매 요구에 제때 대응하기가 힘들다"고 지적했다. 결국 펀드 규모가 커질수록 편입 종목을 바꾸기가 어려운 점을 감안해 볼 때 현재의 좋은 수익률이 진정으로 운용역의 실력을 반영하는 것인지, 그리고 향후 규모가 커져도 지속적으로 좋은 수익률이 가능할지에 대해선 좀더 꼼꼼히 따져봐야 한다고 오 연구원은 충고했다.

〔매일경제 2010.1.13. 정나래 기자〕