‘주식시장의 큰 흐름에 대한 고민이 상대적으로 덜 필요한 펀드.’

마이다스에셋자산운용이 2001년 3월부터 운용해 오고 있는 ‘마이다스액티브주식형펀드’에 대해 주식운용2팀 이승준 팀장(사진)은 한마디로 이렇게 정의했다. 이는 펀드를 운용하는 펀드매니저가 아닌 펀드에 직접 가입하는 투자자들이 이 펀드에 대해 가질 수 있는 견해를 운용자 입장에서 정리한 말이다.

이를 달리 표현하면 지난해의 상승장과 올해와 같은 하락장 등 시장 상황에 크게 국한하지 않고 시장보다 좀 더 안정적인 특히 단기보다 장기간 뚜렷한 성과를 낼 수 있도록 운용하는 펀드라는 설명이다.

물론 그렇다고 운용 당사자인 펀드매니저까지 고민을 덜 하는 것은 절대 아니다.

이름 그대로 이 펀드는 마이다스에셋의 대표적인 주식성장형 상품. 대형 성장주가 전체 펀드 포트폴리오의 80∼90%를 차지하고 나머지 10∼20% 정도가 중형주로 구성돼 있다. 일반적으로 중소형주펀드나 가치주펀드가 투자하는 소형주는 상당히 제한적으로 편입하고 있다.

이 팀장은 “증시가 상당히 좋았던 지난해라면 모를까 올해와 비슷한 양상을 보였던 2006년도만 하더라도 시장(코스피 기준)을 이긴 성장형펀드가 많지 않았었다”면서 “특히 이런 시장에서 펀드가 많은 종목을 교체하면서 과도한 수수료를 지불하는 것이 장기 성과에서 그다지 유리하지 않다는 판단을 했다”고 말했다. 이는 바로 이 펀드의 운용 전략이기도 하다.

이승준 팀장은 “이런 이유로 마이다스액티브펀드는 전체 자산의 80%를 장기적이고 거시적으로 성과를 낼 수 있는 30∼35개가량의 종목으로 채운다”며 “이들은 대부분 코스피100 이내의 종목이며 코스닥시장에서는 NHN 정도에 투자를 하고 있다”고 설명했다. 다만 현재는 NHN을 편입하지 않고 있다.

그리고 나머지 20%가량의 종목군(10∼15개 이내)은 비교적 공격적인 매매를 통해 시장 대비 초과수익률을 내기 위해 운용을 하고 있다.

이 팀장은 “지난해와 같은 대세 상승장에서는 공격적으로 매매를 하는 종목군을 전체의 10% 정도에서 유지했지만 올해는 20% 정도까지 확대했다”며 “이들 종목은 단기실적, 자사주 매입정책, 수주공시 등 단기 시황 변화에 민감한 시기를 활용, 투자해 초과수익을 낸다”고 덧붙였다.

특히 가장 중요한 것은 이 펀드가 3개월, 6개월의 단기성과보다는 3년, 5년의 장기성과에 중점을 두고 운용되고 있다는 점이다. 이 팀장은 “단기적으로 화끈한 것보다는 장기적으로 다른 펀드보다 뛰어난 결과를 이 펀드는 지향하고 있다”며 “적극적인 자산배분이나 종목배분 없이 단기적으로 상위 20∼30% 이내 성과가 축적돼 장기적으로는 상위 10%이내에 들 수 있도록 운용을 하고 있어 보다 장기적 관점에서 투자하는 사람들에게 적당한 상품”이라고 설명했다.

한편 현재 업종별 투자비중은 텔레콤, 유틸리티, 은행, 증권, 건설 등은 시장 대비 낮게 그리고 전기, 전자, 보험, 화학, 철강, 운수장비, 운수창고 등은 다소 높게 편입하고 있다.

이승준 팀장은 “현재의 업종별 비중은 적어도 3·4분기까지 유지할 것”이라고 말했다.

파이낸셜뉴스〔 fun ＆ fun 펀드 〕2008-7-27